Недовољна покретачка снага
С једне стране, са становишта обнављања производње у челичанама, гвоздена руда и даље има подршку; с друге стране, са становишта цене и основе, гвоздена руда је благо прецењена. Иако и даље постоји снажна подршка за гвоздену руду у будућности, морамо бити свесни ризика од наглог пада.
Од када је тржиште гвоздене руде почело да расте 19. новембра прошле године, уговор из 2205. године се опоравио са најнижег нивоа од 512 јуана/тона на 717,5 јуана/тона, што је повећање од 40,14%. Тренутна цена се тргује бочно око 700 јуана/тона. Са тренутне тачке гледишта, с једне стране, са становишта наставка производње у челичанама, гвоздена руда је и даље подржана; с друге стране, са становишта цене и основе, гвоздена руда је благо прецењена. Гледајући унапред, аутор сматра да иако гвоздена руда и даље има снажну подршку за сада, потребно је бити опрезан због ризика од наглог пада.
добро издање је готово
Фактори који су у раној фази довели до повећања залиха гвоздене руде били су очекивани наставак производње у челичанама и стварна потражња након очекиваног искрцавања. Тренутна очекивања постепено постају стварност. Подаци показују да су 24. децембра прошле године залихе у челичани + залихе у морском транспорту износиле 44.831.900 тона, што је повећање од 3,0216 милиона тона у односу на претходни месец; 31. децембра прошле године залихе у челичани + залихе у морском транспорту износиле су 45.993.600 тона у односу на претходни месец. Повећање од 1.161.700 тона. Горе наведени подаци одражавају да је стратегија ниских залиха коју је челичана одржавала пола године почела да се опушта и да је челичана почела да обнавља залихе. Опоравак у Шугангу и смањење залиха трговаца по први пут од септембра 2021. године такође су то потврдили.
У случају да је допуњавање челичане утврђено, потребно је размотрити два питања: Прво, када ће се завршити допуњавање челичане? Друго, колико ће времена бити потребно да се обнављање производње одрази на опоравак растопљеног гвожђа? Што се тиче првог питања, генерално говорећи, ако челичана само периодично допуњава складиште, трајање неће бити дуже од три недеље. Ако потражња остане добра, челичане ће наставити да повећавају залихе, што се огледа у континуираном кретању навише средишњег дела луке, обима трансакција и залиха челичане. Тренутно, челичане ће вероватније допуњавати своја складишта у фазама, углавном због следећих разлога: Прво, јужни регион, који је у стању да континуирано настави производњу, ускоро ће у јануару доживети сезонско смањење искоришћења капацитета; Због ограничене производње у јесен и зиму и Зимских олимпијских игара, мало је вероватно да ће се стопа искоришћења капацитета значајно повећати и нема услова за континуирано обнављање производње; Треће, у Источној Кини, која је главна снага за обнављање производње, очекује се да ће стопа искоришћења капацитета порасти за 10%-15%. Али ако се посматра хоризонтално, током Пролећног фестивала током година, обим обнављања производње је и даље ограничен. Стога смо склони да мислимо да су недавно обнављање залиха и обнављање производње били фазни.
Што се тиче другог питања, очекује се да ће се производња растопљеног гвожђа повећати у јануару, достижући ниво од 2,05 милиона до 2,15 милиона тона дневно. Али пошто је наставак производње фазни, опоравак производње растопљеног гвожђа у наредних неколико недеља неће имати дугорочни раст.
Релативно висока процена
Пре свега, са становишта вредновања, апсолутна цена је већ висока у односу на фундаменталне показатеље. У хоризонталном поређењу, последњи талас је почео од препродате цене на месту, до очекиваног наставка трговања, до очекиваног обнављања залиха у челичанама, а пораст и пад производње растопљеног гвожђа појавили су се на тржишту од краја септембра до почетка октобра прошле године, када је цена диска била висока. Око 800 јуана/тона. У то време, залихе гвоздене руде у луци износиле су 128,5722 милиона тона, а просечна дневна производња растопљеног гвожђа 2,2 милиона тона. Тренутна ситуација са залихама и потражња су далеко гора него крајем септембра прошле године. Чак и ако се узме у обзир наставак производње у јануару, очекује се да се производња растопљеног гвожђа неће вратити на 2,2 милиона тона/дан.
Друго, са статистичке тачке гледишта, основа уговора 2205 се генерално одржава на 70-80 јуана/тона у фебруару и марту сваке године. Тренутна основа уговора 2205 је близу нуле, чак и ако спот цена, као што је супер прах, порасте за 100 јуана/тона, с обзиром на јаку основу, стопа праћења дискова је такође веома ограничена. Штавише, тренутна главна цена супер специјалног праха у луци је генерално око 470 јуана/тона, и нема услова да порасте на 570 јуана/тона.
Коначно, из перспективе повезаности црних производа, због слабе подршке ценама челика, његов пад ће такође довести до смањења цена гвоздене руде. Тренутно је потражња за арматуром у вансезони задовољена, а очигледна потражња је лоша. Што се тиче залиха, иако се друштвене залихе и даље смањују, укупне залихе челичана су почеле да расту, што указује на лошу потражњу за складиштењем ове зиме. Због тренутно високих цена и недостатка поверења у будућу потражњу, трговци немају спремност за зимско складиштење. У присуству притиска на пад цена челика, очигледно је да се гвоздена руда не може оставити на миру.
Генерално, раст цене гвоздене руде у тржишним изгледима је краткотрајан, док пад има дубљи утицај.